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黄 辉
   中粮期货公司总经理
    北京工商大学经济学硕士,中欧国际工商学院EMBA,中粮期货有限公司总经理,中国期货业协会会员副会长,北京期货商会监事长。93年开始从事期货工作,在期货投资、套期保值和风险管理等领域有丰富经验和精深的研究,发表过大量的学术论文,并参与编写多部与期货保值相关的书籍。
期权推出后期货公司所面临的机遇与挑战
        刚才马总谈得挺全面的,我觉得对于期货公司来讲,可能我们在座的,刚才施总说是一张白纸,我们也差不多。前一段我们刚好也请了一个国外做风险管理的专家讲了一下为乙醇的压榨企业,做保值方案,把数据表一列我吓了一跳,因为我的很多研究员看不懂,我也只能看懂一半。而且我们发现老外的信息量和产品我们都想象不到,老外连酒精的压榨利润都有,还有专门卖的,农场如果保值的话直接买就可以了,谁卖给你呢?产品太丰富了,要什么有什么。从这一点我也看到,我们国内的期货公司要想把咨询业务做好,为实体企业去做完整的保值方案,我们现在只能做初级的,差距还是挺大的,要做的事情还太多,我想还是一步步做下去。但是我也希望,这个市场一定要推出来,你推出来哪怕没有交易,咱最少有一个指标可以测量,我们现在模拟的东西还没有。有些商品确实很多需求已经来了,刚才马总讲了棉花这个事,已经拖市价能拖过,让很多人说安全地带更不安全了。我们没有这个市场。我想期权这个工具,上午专家也讲了,投入和回报的不对称,那就是它的魅力。换句话说,我们的产业客户需求十分不一样,像中粮这样又大又有钱少有,中等的,又有人才,也有钱也不多,大部分都是小的。要不就没钱,要不就没人才,看到那个机会,现金流扛不住。我们有些客户真是这样,我们帮他做完保值方案以后他也实施不了,因为现金流有问题。我们最好推一个产品,有做市商,保值企业成本很低就买了,这样示范性就大了,我们产业里面需求太多了。关键是现在是什么样的制度,是郑商所制度呢?是期货公司能做做市商,还是说有专业背景的大产业来做,还是说由国外利害的机构来做,我想这些制度的安排对我们下一步的工作有帮助。
        可能今天开这个会,我觉得作用很大,我们的工作很多,我们的制度设计如果尽快有一个雏形的话,下面的工作就会有针对性。是一个很好的事情,而且对期货公司来讲是一个挑战,过去线性,现在非线性的,看的和做的是两回事,期货公司如果自己要去做,风险就很厉害。如果是代理做,我只是看到客户的风险,这个风险已经不是这样的了。研究讨论是一回事,模拟出来看看有多大能耐,需要实践来推动我们的学习和人才的培训,
 
论坛主题、召开形式及特邀嘉宾
本届论坛主题:期货期权对实体经济的作用。研讨期货期权在国际上的发展及现状;国内研发情况;期货期权对实体经济的作用和意义。
论坛形式:会期一天。会议采取分专题讨论,主题发言与圆桌讨论相结合。此次论坛共分5个专题。
特邀参会嘉宾:(1)国家有关部委:中国证监会、国家发改委;(2)境外期货交易所:美国芝加哥期权交易所、香港联合交易所、新加坡商品交易所、洲际交易所(纽约)、墨西哥衍生品交易所;(3)境外期权专家:国际期权市场协会、台湾期货公司;(4)相关院校的专家学者;(5)部分国内期货公司、现货企业和相关媒体代表。
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