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李致航
   维科集团大商品部总经理
    就职于证券、信托和银行等金融类公司,有着近二十年的金融工作经历。于2004年加入期货行业,主要从事大宗商品的套利交易业务。目前,担任维科控股集团大宗商品贸易部负责人一职。公司业务品种涉及棉花、有色金属、贵金属和化工类产品,业务模式包括进口、国内分销和期现套利等方式。
站在企业经营的角度看期权上市
        首先感谢郑商所给了我这么一个深入了解期权的机会,再次表示感谢。我来自维科集团,假如说以棉花举例来说,在同一个试点或者不同的地方,既是一个买入的套保者,又是卖出的,我们又有一个棉花的贸易团队,又是需要通过期货市场做一个卖出的保值。我们又充当了市场里面的套利者,从我们所从事的交易来看,从今天学到期权的情况来说,根据我之前经历的那些情况来看,主要有两个方面做好准备。
         第一个是人的准备,第二个是制度的准备。
        从人来说,首先要有市场作战的战士,然后对于这一块需要对于IT,对于金融工程,系统性的一些要求。因为刚才几位老师也说到,对期权交易感官判断已经够不上复杂性,必须要由外汇来支持。这是第一个要求。
        第二个,在我实际工作当中又感受到对于管理部门人员的要求,也是很高的。业务端假如说纯粹是在它的角度,管理端没法理解它,可能管理端它核算错了,这样的话首先无法对交易策略的结果进行有效的总结,又无法对于交易的过程进行评估。最明显的比如说我们做一个公司,肯定要牵扯到财务核算问题。假如他能够进行一个深刻的理解,他就能够配合交易端进行后期的评估和总结,以及配合他来完善交易端更好的交易,应该也是作为一个支持的角度考虑的。
        另外对风险把控,是一个传统企业和实体企业的发展公司,对于风控的要求还是感性的,耳朵听得多,不是自己眼睛看得多,也就是说对于后台风控部门的培训也提出了一个更高的要求。只有他们能够生动理解交易的策略和理念,才能跟随交易部门进行有效的,而且是实时的风险控制。
        另外是制度问题,我们要有一个相对完善的管理制度,让整个团队成员知道自己公司的目的。共同协同去完善这个目标。另外制度也是让风险控制得到有法可依,或者说能够真正实现一个风险的实施管理,真正风险出现的时候时效性的一个风险控制。这样才能保证整个公司安全稳健持续的发展。最后对交易所提一个希望,在制度和设计上是否可以根据每个客户的实际情况,至少说在制度制定上能留有一个差异化的可能性,而不是说像现在商品期货,不管是一个个人客户,或者说是一个小型的客户,或者说是一个大型的机构,都是统一性的管理标准,或者说制度约束。虽然说制度留有很多的可能性,对于整个其实看似是一个公平的制度,但相对来说又是一个不公平的制度。期盼这个期权条例早点推出,能够尽早有一个仿真交易,让我们市场的参与者更加感性的认知这个工具,以及为我们机构的投资者有一个建立完善风险控制制度的过程。
 
论坛主题、召开形式及特邀嘉宾
本届论坛主题:期货期权对实体经济的作用。研讨期货期权在国际上的发展及现状;国内研发情况;期货期权对实体经济的作用和意义。
论坛形式:会期一天。会议采取分专题讨论,主题发言与圆桌讨论相结合。此次论坛共分5个专题。
特邀参会嘉宾:(1)国家有关部委:中国证监会、国家发改委;(2)境外期货交易所:美国芝加哥期权交易所、香港联合交易所、新加坡商品交易所、洲际交易所(纽约)、墨西哥衍生品交易所;(3)境外期权专家:国际期权市场协会、台湾期货公司;(4)相关院校的专家学者;(5)部分国内期货公司、现货企业和相关媒体代表。
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