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2012年5月22日,21世纪经济报道:“期权”预热升温 四期交所密集备战

 

时间:2012-05-22来源:
        (本报记者 王冠)“几周前到美国出差,发现在芝加哥和纽约期货圈碰到许多熟人,其中证监会的某位领导已在美国学习期权三个多月。还有两家期货交易所的专员,也已在美国学习期权两个多月。”国内某期货公司负责人说。
         事实上,近几个月来,“期权”在国内期货圈里频被提及。
        一边是监管部门多次在公开场合对期权推出表态支持。另一边,各家期货交易所也在积极筹备期权模拟交易。
        而监管部门和交易所动作频频的背后则是国内期权交易推出预期的不断升温。
         “现在市场已基本具备了推出商品期权交易的客观条件。”5月19日,郑州商品交易所总经理张凡在由该交易所举办的“期货市场服务实体经济30人论坛上”表示。
        而郑商所人士表示将在今年下半年尽快启动商品期权仿真交易。
        期权推出年内成行?
        “一些商品期货品种已经相对成熟,可以推出期权交易。”郑州商品交易所总经理张凡表示。
        2003年和2005年,该交易所两次进行商品期权的模拟交易。“之前的模拟交易中我们积累了一定的经验,新的模拟交易也将会在今年下半年尽快推出。”郑商所人士表示。
        于此同时,其他几家交易所也在积极备战期权交易。
        此前的5月7日,大连商品交易所启动商品期货内部仿真交易。据了解,仿真交易分为三个阶段,第一阶段将在交易所内部展开,随后逐渐扩大范围,吸收会员和投资者参与,待条件成熟后进行全市场的仿真交易。
        上海期货交易所在期权方面也筹备已久,在基础理论研究、铜期权产品设计上进行了诸多准备,并在内部做了长时期的模拟交易。
        而作为国内唯一一家金融期货交易所,中金所在金融期权上的筹备也在积极展开。
        5月20日,中金所针对会员公司举办了金融衍生品高端培训会议,培训重点为股指期权等衍生品。事实上,这是5月份以来该所举办的第三场同类会议。此前,中金所刚刚与芝加哥期权交易所集团等四家境外交易所签订合作谅解备忘录。这一举措被业内人士解读为中金所正在金融产品创新方面谋求新突破。
        除了交易所的力推之外,监管层也在不同场合频频表示对推出期权交易的支持。
        “期权在全球衍生品市场有很强的需求,研究探讨推出期权,对中国衍生品市场的进一步发展非常重要。”证监会期货监管二部主任李向宇5月19日表示。
        当天,证监会期货监管一部主任宋安平也表示,推动新品种上市和期权产品推出将是未来一段时间的突破重点。
        “从监管层的态度来看,期权的推出可能会很快。很可能在年内成行。”国内某期货公司负责人认为。
        期货公司关注制度架构
        与监管层及交易所的力推相对,作为市场的重要参与者,期货公司的关注重点更为具体。
        “从期货公司角度来看,会关注两个重点。一个是未来保证金怎么收,如果按照单边征收保证金的模式,可能对参与者来讲更为有利。第二个是流动性问题,需要保证未来某一项期权业务推出之后,市场能保证流动性。”南华期货总经理罗旭峰认为。
        同时,期权交易所必需的做市商制度也为期货公司所关注。
        “最适合扮演做市商角色的就是期货公司。”北京工商大学教授胡俞越认为。但他同时也表示,要能够胜任做市商的角色,期货公司还需要更大力度的创新。“期货公司的创新要跟上,其中最核心的就是资产管理业务的创新。”
        事实上,大多数期货公司仍然停留在手续费竞争的阶段。
        “对于大多数期货公司来说,期权的推出是挑战大于机遇。而对于准备充分的期货公司来说可能会带来更多的机遇。”国内某期货公司老总说。
         事实上,虽然最近一段时间期权被炒得火热,但国内真正了解并实际操作过期权交易的人才并不多。
        “与期货交易相比,期权交易更为复杂,对专业能力的要求也更高。相应的人才缺口也更大。”上述期货公司老总对记者表示。
        “期权上了之后对IT平台的要求很高,同时客户也要求提供更为个性化的服务,对期货公司从业人员的要求也会更高。”郑商所品种发展部总监魏振祥说。
 
论坛主题、召开形式及特邀嘉宾
本届论坛主题:期货期权对实体经济的作用。研讨期货期权在国际上的发展及现状;国内研发情况;期货期权对实体经济的作用和意义。
论坛形式:会期一天。会议采取分专题讨论,主题发言与圆桌讨论相结合。此次论坛共分5个专题。
特邀参会嘉宾:(1)国家有关部委:中国证监会、国家发改委;(2)境外期货交易所:美国芝加哥期权交易所、香港联合交易所、新加坡商品交易所、洲际交易所(纽约)、墨西哥衍生品交易所;(3)境外期权专家:国际期权市场协会、台湾期货公司;(4)相关院校的专家学者;(5)部分国内期货公司、现货企业和相关媒体代表。
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