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2012年5月18日,经济参考报:农产品期货开启“迎新”时代

 

时间:2012-05-22来源:
        (记者 白田田)谁会是下一个新品种?从证监会到交易所,近期相关报道频频释放出加快推出农产品期货及期权新品种的信号,新品研发上市大有争先恐后之势。
        《经济参考报》记者从郑商所和大商所了解到,菜籽、菜粕合约制度已经基本成熟,土豆、生猪、鸡蛋、肉鸡等品种正在抓紧研究中,农产品期货期权交易申请将被适时提出,牛奶、果汁、山茶油等中小宗商品品种也进入了交易所的视野。
        期货新品种密集研发
        有消息人士向《经济参考报》记者透露,近日证监部门就农产品期货问题到黑龙江省调研,与当地协会、合作社和期货公司进行了座谈。黑龙江方面的代表提出了包括增设粳稻期货新品种等建议。
        另据证监会网站的公开消息,吉林证监局期货处负责人带队的调研小组8日前往双辽市大型涉农企业和粮食种植合作社开展调研。
        这些调研的背景是,中国证监会主席郭树清上任以来,多次表示要加强农产品期货品种的研究开发力度。而在证监会层面的力推之下,相关交易所对于农产品期货新品种的研发明显提速。
        今年两会期间,大连商品交易所总经理刘兴强就提出了加大农产品期货开发的建议。近日他又提出,当前应抓紧推动诸如牛奶、果汁、山茶油等市场规模稍小却关系相关产业发展的中小宗商品品种上市,以满足更多产业及中小企业的需求。
        据了解,目前大商所研究的品种包括生猪、粳稻、鸡蛋、肉鸡等。在中国最早推出农产品期货交易的郑州商品交易所,研究的品种包括土豆、菜籽、菜粕等。
        事实上,不管是国外还是国内,期货市场的发展都始于农产品。上世纪80年代,建立农产品期货市场开始进入公众视野。1988年,国务院决定进行期货市场试点,并将小麦、杂粮、生猪、麻作为期货试点品种。
        “农产品期货将再次繁荣。”在金鹏经济研究所所长张晓磊看来,中国期货市场初期是从农产品入手,后来再发展到金属化工和高端的股指期货,现在再度大力发展农产品期货,是一种正常回归。
        服务三农 减少价格波动
        “服务三农”,这是当前农产品期货推新的响亮口号。今年的中央一号文件也提出,要充分发挥农产品期货市场引导生产、规避风险的积极作用。
        近两年来,农产品价格波动剧烈,影响农业生产。如何通过期货市场减少价格波动风险,成为“服务三农”、稳定物价的重要话题。
        “迫于这两年生活物价的压力,我们应该推出更多品种的农产品期货,品种成熟就应尽快推出。”张晓磊说,近两年来大蒜、绿豆等农产品价格剧烈波动,实际上就是缺少定价中心。经过这么多年的发展,期货市场的定价功能已经得到了验证。如果定价功能发挥得好,期货市场可以很好地起到稳定价格的作用。
        以土豆为例,去年年底内蒙古土豆增产不增收、滞销卖难曾引起社会广泛关注。郑州商品交易所总经理张凡告诉《经济参考报》记者,近年来土豆“小生产”与“大市场”之间的矛盾日益严重,加上仓储、运输等环节因素的影响,土豆价格波动加剧。
        张凡说,郑商所从更好地服务实体经济出发,正在抓紧研究土豆期货。研发上市土豆期货,有利于为土豆种植提供权威价格信号,并为土豆产业提供一个信息交流的平台,一个现货物流的平台,广大薯农可以利用土豆期货价格信号安排种植,也可以通过合作社或者龙头企业间接参与期货市场,从而稳定土豆种植,保护薯农利益,维护国家粮食安全。
        “期货市场也有可能成为炒作场所,加剧价格波动。”中国社科院农村发展研究所研究员李国祥认为,关键是要看期货市场能否形成价格,能不能对价格稳定发挥作用,能不能给农民提供套期保值的工具。
        菜籽菜粕合约基本成熟
        与土豆、鸡蛋这样的新品种有所不同,菜籽和菜粕期货的推出是对品种序列的补充和完善。此前曾有媒体报道称,菜籽和菜粕有望成为今年农产品期货新品种的“先头兵”。
        记者从郑州商品交易所了解到的最新消息是,目前菜籽、菜粕合约制度基本成熟,下一步将会继续深入调研和完善相关规则制度。根据菜籽、菜粕审批进度,交易所将适时启动菜籽、菜粕上市前准备工作,主要包括相关制度理事会审批,向主管部门报备,交割仓库征集、审查和公布,技术系统设计、测试,品种市场宣传和投资者教育等。
        据了解,菜油期货在郑商所已经上市近5年,在引导种植结构调整,服务油脂行业发展方面发挥了积极作用。而菜籽是我国主要的油料作物,主要用来生产菜油和菜粕。菜粕是一种重要的植物蛋白原料,广泛应用于饲料养殖行业。
        张凡介绍说,郑商所通过多年跟踪研究和近两个月集中调研,在广泛听取现货企业、期货公司、质检机构等相关机构意见的基础上,以菜籽、菜粕国家标准为基础,完成菜籽、菜粕期货现货研究报告和上市可行性报告,初步完成了菜籽、菜粕期货合约条款设计,交割质量指标设置;依据菜籽、菜粕的生产消费和物流等特点设计了交割制度,拟定了交割区域;从市场稳健运行出发设计了风险控制制度。
        广发期货分析师李盼告诉《经济参考报》记者,丰富了菜籽系列的期货品种,将为种植户、油厂和饲料企业等产业链提供完整的避险工具,也将为投资者提供丰富的套利机会,并增强相关品种的流动性。
        期货期权有望顺势推出
        期货新品种加快推出的同时,近期国内各家期货交易所开始“竞逐”期权业务。记者了解到,郑商所已经将期货期权等衍生品研发列为今年的重点工作之一,拟在恰当时候重新开展期货期权模拟交易,并将适时向证监会提出开展正式农产品期货期权交易申请。
        5月18日,郑商所将召开论坛,其主题正是“利用商品期货期权服务实体经济”。5月7日,大商所启动了商品期货期权内部仿真交易,涉及其上市交易的玉米、豆类油脂等全部品种。
        “期货、期权是顺应发展的关系,农产品推出期权可以更好地对应农业生产的季节性和周期性。”张晓磊说,期权是期货的补充,期货和期权的互动将为市场注入更多投资机会。以国际市场的发展经验来看,比如美国芝加哥期货交易所(C B O T )从1984年开始期货期权交易后,原来上市的期货品种逐步推出期货期权交易,而后来上市的交易品种都是期货和期权一起上市,期货和期权相辅相成,构成了农产品定价的高级市场体系。
        据郑商所介绍,农产品期货期权的推出,将使从事农业生产的农民、从事农产品交易的现货商、从事各类农产品衍生交易的参与者从中获益,农业行政主管部门也可以从农产品期货期权交易中达到实现职能目标的目的。
        张凡说,以农产品期货期权为代表的金融衍生品在农产品市场中拥有着广泛应用空间,特别是在保护农民利益、化解农产品期货风险等方面具有积极作用。对于农民来说,农民可以通过买进看跌期权,使得价格下跌获得保障,价格上涨更有利。参与期货期权,农民不用担心非要交割或被套追加保证金风险,因此获得了一种实实在在的价格保护。
        张晓磊认为,无论是生产商、销售商还是贸易商,做期权都能更大程度地提高资金使用效率,但由于中国农户的规模化程度无法和国外相比,现在大量参与期权市场不是很现实,需要专业的指导。
 
论坛主题、召开形式及特邀嘉宾
本届论坛主题:期货期权对实体经济的作用。研讨期货期权在国际上的发展及现状;国内研发情况;期货期权对实体经济的作用和意义。
论坛形式:会期一天。会议采取分专题讨论,主题发言与圆桌讨论相结合。此次论坛共分5个专题。
特邀参会嘉宾:(1)国家有关部委:中国证监会、国家发改委;(2)境外期货交易所:美国芝加哥期权交易所、香港联合交易所、新加坡商品交易所、洲际交易所(纽约)、墨西哥衍生品交易所;(3)境外期权专家:国际期权市场协会、台湾期货公司;(4)相关院校的专家学者;(5)部分国内期货公司、现货企业和相关媒体代表。
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